11月25日，星期一，農曆十月廿五。早盤三大指數一度出現反彈走勢，但臨近尾盤明顯有拋盤打壓，三大股指最終皆走出衝高回落走勢，技術形態上短期內也形成了空頭排列，預料未來上漲壓力將會繼續加大。行業板塊個股方面，旅遊酒店、電池等板塊逆勢走強。截至午盤，滬指跌0.36%，報3255.39點，深成指跌0.44%，報10392.78點，創業板指跌0.55%，報2163.69點，科創50指數跌1.95%，報950.47點。滬深兩市合計成交額9299.59億元；總體個股漲多跌少，上漲個股超2900隻。

　機構看盤

　中信證券：當前市場的定價主力正處於從個人投資者向機構投資者切換的階段，機構關注的房價和社融信號仍需觀察。投資者的心態比較脆弱，在外部擾動下放大了波動。當前正處於政策空窗期，政策預期出現紊亂，但是國內政策的方向和目標明確，12月料將再次凝聚共識。

　華泰證券：11月中旬以來，A股縮量調整。短期A股仍處於政策難以證偽，業績驗證壓力小，成交量中樞較9月24日前上移的階段，震盪市底色未變。維持輕指數、重結構，啞鈴型做結構的配置思路：一是低估值、低籌碼且直接受益於增量政策的銀行、建築；二是小盤成長中，需求在G端、具備自主可控邏輯的軍工、計算機。中期視角，繼續關注兩個配置線索：一是內需相對外需改善，主要對應內需消費品；二是產能周期的供需拐點，主要對應先進製造。

　中金公司：綜合宏觀環境變化、指數走勢結構、成交分布情況、技術指標表現等，A股當前具有一定的宏觀預期支撐，微觀結構偏中性，成交量能夠對市場進行一定托底，未來關注結構性行情。風格輪動方面，目前相對看好後續大盤成長風格。

　國泰君安：展望後市，首先決策層對於扭轉經濟形勢與支持資本市場的態度轉變，是股市出現行情和底部抬高的堅實基礎，預計有機會的震盪行情還會持續。其次，當前股市正在快速計入中國潛在政策的空間與特朗普關稅壓力的複雜性，出現了港股和A股的調整，但這對股市而言並非壞事，並為跨年反彈奠定了基礎。在12月至特朗普政府上台前，預計股市有望出現跨年反彈，但股指總體而言仍是震盪行情。從中線來看，維持N字形走勢判斷，股市系統性行情的出現仍需要看到進一步擴信用的舉措。