2021年11月，納指在16764點創做歷史頂部；2022年1月，道指在36952點及標普在4818點齊齊創下歷史性高位。受到提早減息的預期及經濟保持增長未有衰退的跡象，刺激美股調頭回升兩個月。周二晚，道指收市36577點，比歷史高位只差375點(1%)；標普4643差175點(3.7%)；納指16354差410點(2.5%)。三大指數距離歷史高位咫尺之遙。筆者認為美股食之無味，位高勢危.

　加拿大皇家銀行策略員Lori Calvasina提到，美國大型高增長股的估值過高，市盈率中位數接近疫後高峰，股價升勢恐暫告一段落。First Citizens Bank 財富管理的市場和經濟研究主管Philip Neuhart指出，美國整體通脹按年計繼續改善，但核心通脹仍較目標高一倍，相信聯儲局希望核心通脹進一步改善後才願意減息。市場焦點是今晚美聯儲的FOMC議息結果。美國CPI仍然維持3%以上，未達聯儲局目標的2%，市場對明年的減息預期，由第一季開始減息略為往後推遲。

   臨近聖誕月  料大市交投減少

　A股上證指數本周一在低位2930點建立強支持底部，有利進一步回升，對港股帶來扶持引導作用。周三港股觀望美國聯儲局議息結果，港股走勢偏軟，成交淡靜。恒生指數低開後反覆沉底，最低見16145 點，收市報16228點，下跌145點( 0.89%)，為今年第二個低點收市，全日成交僅754億元。

　近月港股成交已在萎縮中，再加上已踏入聖誕月，料交投將會更加減少，走勢或會呈現牛皮淡靜或出現飄忽單邊市況。儘管市場仍有不少看淡言論，2023年年底恒生指數收盤價仍是撲朔迷離﹗恒指阻力位16600/17000點，支持位16000/15800/15300/15000點。

　元庫資產管理董事總經理  史理生

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